Découvrir les FCPI
Les Fonds Commun de Placement dans l'Innovation permettent d'investir dans des sociétés innovantes non cotées. Au moins 60 % de l'actif d'un tel fond doit être investi dans de telles PME, dites innovantes. Depuis début 2007, ces sociétés entrant dans ce type d'actif peuvent être soit cotées soit non cotées. A noter qu'il n'y a aucune contrainte sur les 40 % restant du FCPI qui peuvent être investis au choix du gérant sur des actions, obligations, Sicav...
Ce caractère innovant est déterminé par OSEO, ou automatique pour des PME consacrant une proportion significative de leurs ressources à des dépenses de recherche et développement.
Ces fonds sont risqués par nature, mais peuvent permettre d'obtenir des rendements très intéressants. À noter les premiers millésimes (1997-1999) sont très en-deçà du capital investi, notamment en raison de l'éclatement de la bulle Internet, et ses effets sur des start-ups où beaucoup de ces fonds étaient investis. Il faut cependant ne pas retenir les performances avant liquidation du fonds.
Fiscalité
En France, le particulier investissant dans ce type de fonds s'ouvre le droit de réduire 25% du montant de son investissement du montant de son impôt à payer. Cette réduction d'impôt est plafonnée à 3 000 € pour un célibataire, 6 000 € pour un couple (l'investissement permettant à un célibataire d'obtenir la réduction d'impôt maximale est de 12 000 €, et 24 000€ pour un couple). Le souscripteur bénéficie aussi d'une exonération des plus-values à la sortie.
L'économie d'impôt est cependant conditionnée au fait de garder 5 ans minimum ces titres. S'ils sont cédés avant ce terme, le particulier doit rembourser l'État. Il y a cependant des exceptions à cette obligation : l'économie d'impôt n'est pas perdue si la vente fait suite à un décès, licenciement, ou une invalidité des souscripteurs.
Les institutions financières commercialisant ces titres demandent souvent également une détention plus longue (7 à 8 ans) qui correspond plus à la maturité des investissements faits dans les sociétés innovantes.